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【在线配资门户】别用投机的思路看待大市值个股

发布时间:2018-12-23 15:27

在线配资门户配资栈发现,在1996年前,谁握有深发展(00001)这个股票,无疑是挖了一座金矿,持股时间越长,赢利越丰厚。但同是银行股的浦发银行,在其上市后,对它寄予和深发展同样期望值的投资者,希望却再落空。浦发银行上市之初,上证指数是1450点左右,在这之后的一年多时间里,上证综指大涨近800点,浦发银行却yi 路走低。当上证综指1245点时,浦发银行股价只有20.18 元,比上市之初的29.80元下跌了9.62元。该股在牛市中不涨反跌:在熊市中更是像断了线的风等,同大盘路下沉,到20002年底,股价只有8.86元,比上市之初下跌了70.27%。

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为什么以前一向吃香的银行股,在浦发银行身上表现得如此差强人意呢(其实,深发展在199年见顶回落之后表现也一直不佳)?要了解其中的原因,在线配资门户配资栈认为,我们不妨先简单回忆”下基金市场近儿年的走势,这对于我们分析问题具有很重要的启示。


    在1998年之前,中国证券市场上只有十多支封闭式基金在挂牌交易,深市有天骥.蓝天、华信、广发等,沪市有海欧、九发、沈阳等,这些都是90年代初设立的封闭式投资基金,规模都在5亿元以下,最小的只有2000万个基金单位,如同股票市场样,基金的二级市场价格也一直处于被严重的高估状态。越是小盘的基金,其价格被高估得越严重,截至1997年底,基金的二级市场价格为其净资产的2~4倍,但自从1998年新的大盘基金试点之后,仅两年多的时间,基金的价格由大幅度升水很快变为贴水。


原因何在?在线配资门户配资栈认为关键在于新的基金规模较大(最小规模为20亿个基金单位),市场主力无法对其价格进行操纵。当然,投资者对此也有一个认识统一的过程。当基金开元和基金金泰刚刚登场的时候其价格也是处于破高估的状态(价格一般比净资产高出30%左右)。而且还被市场习惯性地炒作了一番(我国股票市场历来有炒作新登场的证券品种的习惯),基金开元和基金金泰自1998年4月10日以1.3元的价格开始首日交易之后,1998年5月8日上涨到2.41元和2.43元的价格。但市场很快便发现,炒作大盘基金很困难,不仅单个基金的规模很大,而且基金作为-个群体,规模已达1000亿元之巨,市场已无法对之进行投机炒作,投资者只能以投资的方式来买人基金,考虑到它的投资风险,基金价格自然会比其净资产贴水10% ~15%,这一情况越到后来表现得越明显。


    从基金市场的定价过程的演变中我们可以发现,只要市场中单只股票或一板块的证券市值变得较大时.投机炒作的条件就会丧失。对这类个股我们不能沿用过去做庄跟庄的分析思路,进行投机跟风。如果有谁不是按其本身的投资价值去衡量该股的价值,进行适当投资,而是想当然地按其投机价值去操作这类股票,则必然是输多赢少。

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当然,话得说回来,在线配资门户配资栈要大家不再沿用以往的投机思路去看待这类大市值的个股,并非说日后就不能再碰这类个股了。因为市场告诉我们在其投机性淡出之后,投资价值犹在,当它们的股价被市场大众低估后,(在大势低迷时,主力为了在低位获取更多的筹码,常常刻意打压这类大市值的个股或板块,以致造成其价格被市场低估),日后其股价一定会在价值规律作用下向上弹升,这个弹升空间有多大,则由其内在价值所决定,在大势向好时,这类个股在短时期内可能因为市场的亢奋,出现涨过头的现象,但如同我们前面所指出的,这类大市值的个股随着市场发展,投机性越来越小,因此,涨过头的现象持续时间不会很长,其股价很快会向其价值回归。


    有鉴于此,对待大市值的个股或板块,在线配资门户配资栈认为可以按如下方式操作:(1)当市场在诱多气氛指引下,主力对其进行投机炒作时,应采取回避态度,尤其是在其股价大幅上涨情况下,市场上出现对它赌一把心态时(如 1999年5月深发展股价涨到40元后,仍连连出现逼空行情),更应该及时退出。(2)当市场在诱空气氛指引下,主力对其进行大肆打压使股价低于其内在价值时,应对其进行积极关注,股价被市场越是低估生)就越有参与的必要。(3)无论在什么时候,选择这类个股,都应从投资思路考虑问题,而不应该从投机思路出发,只想到去赌把,这是 很危险的,很容易在高位吃套。


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