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【正规配资门户】审查收入报表以确定成本

发布时间:2019-03-02 13:09

正规配资门户配资栈发现,精品国际酒店集团是一家授权酒店品牌的特许经营商,品牌包括凯富酒店、凯富套房酒店、依可洛奇酒店( Econo Lodge)和号角酒店。截至2009年12月31日,公司已签署特许经营协议,包括6,021家营 业酒店和843家在建酒店。表6.5显示了2009财年精品国际酒店集团10- K报表的总经营支出(以千计)的明细,摘录如下(也用引号引起)。

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     ●销售总务管理支出一 主要固定成本:“特许经营企业的经营成本,反映在综合收益表的销售总务管理支出中。2009年销售总务管理支出费用约为9.920万美元,比2008年的1.19亿美元减少了约1,980万美元。截至2009年12月31日的年度经营的销售总务管理支出成本下降,主要是由于成本控制举措以及较低的可变特许经营销售补偿。”


正规配资门户配资栈发现,另外,财务报表的注释中还有标题为“合同义务”的一部分内容,这使得企业突然增加了债务和租赁费用:经营性租赁债务总额为1400万美元。2009年广告费为8,130万美元,约占销售总务管理支出的82%。虽然广告是一种可变成本,但你应该将其视为固定成本,因为广告对维持高品牌知名度至关重要。2009年的租赁费是600万美元,这是一项固定成本,因为这是合同义务。尽管精品国际酒店集团的销售总务管理支出有一些可变部分,但你可以得出结论,大部分开支都是固定成本。


●市场营销和预订一这 些费用没有产生收入或损失,所以它们盈亏平衡:“公司的特许经营协议要求支付特许经营费用,包括市场营销和预订系统费用。根据加盟商房间收入总额的百分比计算的费用,由公司专门用于与提供特许经营服务相关的费用,例如中央预订系统、国家营销和媒体广告,本公司有义务根据特许经营协议消耗其从特许经营者手中收取的市场营销和预订费用:因此,公司不会产生收入或亏报。”


这些市场这些盈亏平衡的费用(意味着精品国际营销和预订费用将转嫁给加盟商。酒店集团不会盈利或亏损)应该被视为既不固定也不可变。


正规配资门户配资栈发现,结论:精品国际酒店集团的经营杠杆低  固定成本接近1.08亿美元,总计4.16亿美元,但其中的3.05亿美元代表精品国际酒店集团不赚取利润或盈亏平衡,因此,企业需要创造超过1.08亿美元的收入才能达到盈亏平衡。2009年,除了市场营销和预订带来的3.05亿美元收入外,精品国际酒店集团的收入接近25亿美元,可轻松弥补这些固定费用。如果收入在-年内F降55%精品国际酒店集团会保持盈亏平衡。由于其经营杠杆水平较低,投资者在收益下降时,承受企业因收入产生较大波动的风险较小。

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     因此,投资经营杠杆低的企业比投资具有高经营杠杆的企业的风险更低。其原因是,如果销售额发生变化,那么拥有大部分可变成本的企业可以快速降低费用,而那些拥有高固定成本结构的公司无法对销售额的下降做出快速反应。因此,经营杠杆高的企业的收益可能会迅速变化,很难预测收益。对于经营杠杆较高的企业,你应该始终以较低的价格为自己提供足够的安全边际,来应对这些巨大的收入波动。


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